高鐵主題基金頻發 中車“脫軌”無礙機構堅定看好

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  近期,高鐵行業龍頭股中國中車以實際跌幅向投資者提示了牛市都是風險,在其一個多月來最大跌幅接近30%的宣泄中,不少高鐵主題分級基金也是損失慘重,並由此導致几瓶投資者贖回該類基金。但令人不解的是,在“談車色變”的當下,還是有多家基金公司堅持發售以高鐵為主題的基金産品。

  中車“脫軌”引發相關基金凈值大回撤

  四月前的中國中車搭載的是投資者美好的夢想,而四月後仍然在“車上”的投資者如今恐怕已經變成了“一聲嘆息”。

  截至6月18日,中國中車在復牌後的9個交易日內已累計下跌超過40%,若從其4月20日的最高價39.47元算起,在一個多月的時間裏,該股已經暴跌接近30%,其僅在最近一週就把合併前的中國北車“跌沒了”。

  作為行業龍頭,中國中車是不少高鐵主題基金都標配的股票,而如今這些基金也損失慘重。根據中國經濟網記者了解,中國中車在中證高鐵産業指數、中證一帶一路指數、中證重組指數中的權重較大。受此影響,每种跟蹤上述指數且在建倉階段的新基金,會因合約約束“被動”在中國中車漲停板或相對高位建倉,使其母基金和B份額突然出现超額虧損(較標的指數而言),最終淪為“接盤俠”。

  在中國中車復牌的第4天 也而是6月9日,從漲停到跌停的異常走勢著實遗弃了眾多相關基金的表現。其中以鵬華高鐵分級(130639) 和鵬華一帶一路分級(130638)最為明顯。數據顯示,鵬華高鐵分級母份額和B份額當日分別下跌8.61%和16.54%,周凈值跌幅分別約為13.87%和26.6%,周凈值報收0.9元和0.798元;鵬華一帶一路分級母份額和B份額當日分別下跌1.96%和3.7%,周凈值跌幅為3.74%和7.13%,周凈值報收1.029元和1.054元。對此,鵬華基金一位人士稱,作為一個工具型交易産品,高鐵B的凈值表現為跟隨標的指數而上下波動。

  除此之外,这种高鐵概念股如時代新材、中國中鐵、中鐵二局、鼎漢技術、中國鐵建等也從當日開始便“惡夢”不斷,近期走勢與中車頗有異曲同工之風範。

  高鐵主題基金頻發 機構為何堅定看好?

  然而讓人意外的是,儘管風險这麼巨大,近期仍舊有不少基金公司在熱情發售以高鐵行業為主題的基金産品。

  據中國經濟網記者了解,中海中證高鐵産業指數分級已于6月15日起公開發行,這是中海基金旗下首只指數分級基金。資料顯示,該基金採用全版複製指數的方式,實現對中證高鐵産業指數的有效跟蹤。

  工銀瑞信基金公司也發佈公告,旗下中證高鐵産業、中證新能源及中證環保三隻指數分級基金于6月15日至19日期間進行募集。

  對於為何在有前車之鑒的此時依然發行高鐵主題基金,也許券商的研報能給投資者指點迷津。申銀萬國此前發佈的研報認為,同屬國務院國資委下的南、北車合併將直接提升業務規模,增強盈利能力,打造以軌道交通裝備為核心,跨國經營、全球領先的大型綜合性産業集團。提升國際化和增強協同性是核心。國內鐵路固定資産投資維持高位、海外市場開拓構成2015年以及“十三五”期間鐵路設備行業投資機會兩大推動力。

  國泰君安策略團隊也表示,高鐵建設海內外全面開花,這從根本上改變了該板塊的成長邏輯,提升了盈利預測與估值水準。其認為,高鐵股中三大題材在2015年仍位于翻倍空間:一是高鐵機車製造類企業,如中鐵二局、中國中鐵等個股;二是太原重工、晉億實業、晉西車軸、天馬股份、特銳德等高鐵配件類企業;三是受益鐵路資訊化建設的企業,如輝煌科技、世紀瑞爾、鼎漢技術等。

  但鋻於目前高鐵股的風險,有業內人士表示,由於中國中車的市場地位較為特殊,若持續疲弱,相關指數基金或難有超預期表現,投資于高鐵、一帶一路、基建産業相關指數基金的投資人應適當調整預期收益。